华尔街：美国季度债务再融资将超出创纪录1140亿美元

在旧金山赤字不断变大的或多或少下，旧金山中华民国财政部将于周三定为11同年至明年1同年的出售具体。产品广泛预估，下周所谓的一季度再融资贩售（有数三年期、10年期和30年期美债）总额为1140亿美元，高于三个同年之前的1，030亿美元。

本周，旧金山中华民国财政部将旋即上调抵押和金融工具出售价格，不过有相当一部分人预估，中华民国财政部将停滞不前下降步伐，以避免推高回报率。

在接受调查的23家公司中，有9家的策略师预估耗电量较小，他们对下周贩售额的入门级分析为1，080亿美元。这一群体中的许多策略师认为，在8同年宣告影响力也大于预料的再融资计划后，回报率急剧下降，是中华民国财政部倾向于较少增加抵押和金融工具供应，而是发行不够多期限在一年或不够短时间内内且所需稳健的抵押的可能。

富国银行策略师Michael Pugliese在10同年24日的一份研究报告中说明，“中华民国财政部官员不可能对10年期信贷回报率在差一点宣告再融资后的跃居感到高兴”。

经济学人汇总了一级经销商的分析，最后中华民国财政部周五说明，由于收入强于预料，它下调了本一季度联邦政府借款的预料。摩根大通说明，这一数据支持了增加金融工具出售影响力也的所需，但指出旧金山信贷大报很低该行的预料。

在旧金山中华民国财政部8同年2日宣告再融资后的两天内，作为全世界借款基准的旧金山10年期信贷回报率多达飙升了有约15个基点。事实证明，旧金山10年期信贷的回报率略很低大多数经销商的预料，而且各期限信贷的最畅销都急剧下降。上个一季度的全额额高于5同年份的960亿美元。

上周，10年期旧金山信贷回报率自2007年以来首次突破5%，可能是投资者准备迎接不够多的金融工具发行，以及美联储将在较长一段时间内可维持紧缩方针的之前景。该金融工具周二的回报率有约为4.8%。

出售组合

对于下周的钞票标售，产品预料为480亿美元的三年期钞票、410亿美元的10年期钞票和250亿美元的30年期钞票，多达1140亿美元。对这批负债的总合估值在1080亿至1160亿美元之间。

花旗集团的Jason Williams说明，广泛的意见是，停滞不前抵押和金融工具出售的下降将使旧金山中华民国财政部面临过多依赖抵押的几率。抵押已经占到中华民国财政部债务的20%大约，这是中华民国财政部行业顾问劝告的上限。

美联储在量化紧缩现实生活中下调旧金山信贷的计划也助长了融资影响。

有数巴克莱、杰富瑞、太古洋行和富国银行在内的公司都预估旧金山中华民国财政部的出售举办活动将停滞不前。

杰富瑞的社会学家Thomas Simons等人认为，对短期信贷的稳健所需是停滞不前金融工具和抵押发行下降的一个可能。他预估下周的全额总额将达到1120亿美元。

以10年期信贷为例，在提供分析的23家一级经销商中（ASL Capital Markets并未提供分析），大多数经销商预估新近发行和重新近发行的影响力也将增加30亿美元。这将与上一一季度的模式相同。然而，9家经销商预估耗电量不超过20亿美元，1家预估10亿美元。

以下是对11同年、12同年和1同年固定利率金融工具出售的分析，单位为数十亿美元，括号内为最近的影响力也。2至7年期信贷出售是每同年新近发行一次，而10年期、20年期和30年期信贷出售是每同年新近发行两次。

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