小麦整体小幅利空 白糖短期跟随原糖震荡偏强

研报正文

【大豆】

中选等级：AA

1.路径：4年末12日，05到期短期在14500元/吨上方偏强行驶，从前以14500请注意回调做多远年末2401兼有，新季大豆稻米费用在15000-16500元/吨。

2.为由：据调查结果揭示，对于22/23年度全世界棉市，依然调增粮食产比率、调减折扣，全面性小幅利空。全局几率过渡阶段性释放，由于庄稼比市价各个方面，大豆西北面战争初期，低纬度特产国和在短期内稻米占地面积降到，视作远年末天球的支撑。二手车良性可维持，短期中游生态仍须，短单兼有，广东小幅走弱，昆山可维持，追捧后续订购接下来性。低价追捧新疆棉补贴政策，在短期内补贴目标市价可能拉长，今后稻米占地面积有终于调减的在短期内。

3.天球：郑棉05到期收于14550元/吨，ICE美棉主力82.5美分/磅。

【白糖】

1.路径：振动偏强

2.为由：据假设上半年甘蔗粮食产比率900万吨，西北面近几年的反之亦然。欧美其余部分糖厂收榨，欧美备用偏紧，郑糖在短暂增援部队后，随着国和际原糖首推过渡阶段新高后，售市价之后振动走强。

3.天球：高位主导创出，短期售市价偏强。

【大米】

1.路径：星期五低多。

2.为由：大米低价短期所受棉花下滑冲击，杂货推进Dreamcast加速，备用迅速降低使得售市价回落，随着售市价的下滑，传统产业化以及蔬菜民营企业也会随着售市价的下滑而同步进行补库，大米在过渡阶段大幅提高下挫后，有调整的需求。

3.天球：下方稻米费用支撑，在此期间大幅提高下滑空间有限。

【豆粕】

路径：偏空不追空。

逻辑：

1、巴西年末内大米发货比率降低，备用负荷短期偏强。

2、2年末能久山羊存栏比率在此期间北行，豆粕需求或趋势性走弱。

3、阿根廷降到大米粮食产比率，预计粮食产比率在2000-2500万吨。美林业部调查结果假设粮食产比率在2700万吨。

4、巴西上调该季大米粮食产比率至155.08百万吨，南美地区大米粮食产比率此消彼长。

5、美豆稻米在即，今后2周约天气状况干旱，但全面性植季暴雨极佳。

6、大米入关情况缓解，油厂大米备用完全恢复，开机率提高，豆粕粮食产比率完全恢复。

【生猪】

中选路径：空单接下来握有

为由：生猪试图上端振动，蔬菜降市价导致上端下降

1、二季度冬天折扣完全恢复；

2、猪市价未跌至猪粮比市价需要闭环的售市价，养殖经营不善仍在在此期间，传统产业内补栏、二育、冻品备用降低都在从容过渡阶段；

3、冻品牛肉折扣低价萎靡；

4、白条低价多地出现烂事，售市价低，剩货多

股票价格：亦同LH2305收盘市价14760元/吨。

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